El sector de ferrosilici de la Xina s'enfronta a reptes sense precedents el 2026, ja que aproximadament 1,04 milions de tones de nova capacitat de producció s'acosten a la posada en marxa en un context de desacceleració estructural de la producció d'acer, segons l'informe anual complet de la indústria de Mysteel.
Onada d'expansió de capacitat
La pressió del subministrament es materialitzarà progressivament durant la segona meitat del 2026, principalment a partir de quatre projectes a gran-escala programats per a l'inici de juliol-desembre. A més, els projectes endarrerits del 2025 a la província de Gansu, un projecte de suport mitjà de-ferromanganès de carboni-a Mongòlia Interior i un projecte de substitució de capacitat a Shaanxi-que representa col·lectivament 252.000 tones/any-mostren una alta probabilitat de posada en marxa durant 2026 .
Els analistes del sector tenen una especial preocupació per l'impacte potencial en el mercat d'un gran projecte integrat d'"emmagatzematge de font-grid-càrrega-" (SGLS) a Mongòlia Interior un cop estigui completament operatiu. Aquests projectes optimitzen la integració dels recursos energètics a través de la generació, transmissió, consum i emmagatzematge, oferint potencialment a les foses participants importants avantatges en el cost de l'electricitat.
Demanda-Vent en contra lateral
El panorama de la demanda presenta dinàmiques igualment desafiants. La producció d'acer, que consumeix la major part de la producció de ferro silici, està experimentant una transformació estructural caracteritzada per la "reducció del volum i l'optimització d'estocs", limitant inevitablement el creixement del consum. Altres sectors consumidors ofereixen una compensació insuficient:
L'expansió de l'acer inoxidable segueix limitada, amb només l'empresa conjunta Hangzhou Iron & Steel-Zhenshi Holding Group (2,51 milions de t/a) i el projecte de 400.000 t/a de Guangdong Guangqing Technology per a la finalització del 2026. La majoria de les addicions de capacitat previstes s'enfronten a possibles retards enmig de marges escassos i una intensa competència.
El sector del magnesi, un altre consumidor important, proporciona poc alleujament. Les condicions lentas persistents i la feble demanda aigües avall suprimiran les noves addicions de capacitat, amb la previsió de que la capacitat total creixerà només un 5,9% interanual-interanual-a 1,44 milions de t/any.
Els mercats d'exportació agreugen el repte, amb la previsió de reduir-se els enviaments a 380.000 tones sota la pressió sostinguda del mercat internacional.
Evolució de l'estructura de costos
Malgrat les preocupacions de la demanda, els costos de producció donaran suport al mercat. S'espera que el semi-coc, una matèria primera crucial, experimenti augments de preus moderats durant el 2026. Més important encara, la província de Shaanxi implementarà un recàrrec d'electricitat de 0,10 RMB/kWh per al sector dels ferroaliatges a partir de l'1 de juliol de 2026. Tot i que moltes foses operen unitats d'energia captives, les instal·lacions depenent de l'escalada de costos directes de la xarxa{6}.
"Durant el 2026, els preus del ferrosilici es veuran comprimits entre l'augment dels costos i l'excés de capacitat de trituració", va concloure l'informe Mysteel. "La rendibilitat dependrà menys dels preus del mercat i més de l'accés a l'energia de baix-cost, matèries primeres estables i evitar tarifes punitives d'energia. Això marca un canvi decisiu del sector de la competència a escala a la competència d'estructura de costos-".
